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兴hg118证国际:发展战略清晰增长动力强劲

2017-08-09 00:55栏目:皇冠国际app
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  旭辉控股集团

  发展战略清晰, 增长动力强劲

  投资要点

  我们的观点:  旭辉的中期业绩全面超预期,公司前期布局进入收获期。当 前公司拥有清晰的发展战略,优秀的执行力,进取中兼具稳健,我们看好 公司未来的发展。我们提升公司 12 个月目标价至 5.68 港元,相当于 nav 折让 32%,相当于 2017/2018 年的 9.1/7.6 倍 pe,较现价仍然有 30%的上 升空间,维持买入评级。目前通过“港股通”渠道买入的公司流通股达到 3.96 亿股,占已发行总股本比例 5.79%,显示了公司逐渐受到内地投资者 的关注hg118。 

  中期业绩全面超预期:公司 2017 年上半年期营业收入达 112.35 亿元人民 币(下同),同比增长 28.5%;毛利为 35.55 亿元,同比增长 50.2%;股东 应占核心利润为 21.56 亿元,同比增长 157.1%;核心利润达 15.4 亿元, 同比增长 62.2%hg118。上半年公司的毛利率和核心净利率分别为 31.6%和 13.7%,分别较去年同期上升 4.5 和 2.9 个百分点,改善明显,中期业绩全 面超预期hg118。另外,公司中期每股派息 5 港仙,同比增长 25%,预计全年的 派息率为 35%。

  合约销售全年有望冲击千亿:2017 年 1-6 月份公司累计实现合约销售金额 471.5 亿元,合约销售面积 256 万平米,分别同比增 70.8%和 71.5%,销售 占比较大的城市有上海、苏州、杭州,分别达到 19%、16%和 15%;按区 域看,长三角贡献了公司 69%的合约销售。公司将全年销售目标提升至 800 亿元(此前为 650 亿元),按照当前公司的可售货值储备和销售势头, 全年有望冲击千亿。公司制定了新的 5 年发展战略,计划到 2021 年实现 3000 亿元的销售规模,未来几年复合增长将超过 40%,依然保持高增长。

责任编辑:李双双

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